O rápido desmoronamento do SVB Financial Group (SIVB.O) surpreendeu o setor bancário após anos de estabilidade.
O colapso na sexta-feira, a maior quebra de banco desde a crise financeira de 2008, teve um conjunto de circunstâncias único, mas levantou questões sobre fraquezas ocultas que podem ter consequências para clientes e funcionários e potencialmente destacar problemas em outros bancos.
A situação do SVB pode levar a uma perda de confiança, regulamentação mais rígida e ceticismo dos investidores sobre a saúde financeira de bancos menores que eram vistos como adequadamente capitalizados depois que os reguladores forçaram os bancos a manter mais capital após a crise de 2008, disseram especialistas.
Sheila Bair, que chefiou o Federal Deposit Insurance Corp (FDIC) durante a crise financeira global, disse em uma entrevista que os vigilantes bancários provavelmente agora estão voltando sua atenção para outros bancos que podem ter grandes quantidades de depósitos não segurados e perdas não realizadas, dois fatores que contribuíram para o rápido colapso do SVB.
“Esses bancos que têm grandes quantias de dinheiro institucional não segurado… isso será dinheiro quente que será executado se houver um sinal de problema”.
disse Bair
Uma sequência de eventos levou ao fracasso do SVB, incluindo a venda de títulos do Tesouro dos Estados Unidos para bloquear os custos de financiamento devido às expectativas de taxas mais altas, resultando em uma perda de $ 1,8 bilhão. O SVB, que fazia negócios como Silicon Valley Bank, também tinha 89% de seus $ 175 bilhões em depósitos não segurados no final de 2022. O FDIC garante depósitos de até $ 250.000.
Investidores e clientes agora enfrentam uma espera nervosa para ver se o banco SVB encontra um comprador rapidamente. Durante a crise financeira de 2008, o Washington Mutual encontrou um comprador imediatamente. Mas para o IndyMac, em 2009, demorou cerca de oito meses.
A velocidade da queda do SVB surpreendeu os observadores e surpreendeu os mercados, eliminando mais de US$ 100 bilhões em valor de mercado dos bancos americanos em dois dias.
“Os bancos são opacos, então imediatamente todos dizemos ‘espere um minuto, como este banco está interconectado com outro'”, disse Mayra Rodríguez Valladares, consultora de risco financeiro que treina banqueiros e reguladores. “Investidores e depositantes não querem ser os últimos a apagar as luzes da sala, então eles têm que sair.”
REGRAS MAIS DIFÍCEIS
Vários especialistas disseram que qualquer efeito cascata no restante do setor bancário pode ser limitado. Instituições maiores têm carteiras e clientes de depósitos mais diversificados do que o SVB. O SVB também tinha um alto nível de dependência do setor de startups.
“Não acreditamos que haja risco de contágio para o restante do setor bancário”, disse David Trainer, CEO da New Constructs, uma empresa de pesquisa de investimentos. “A base de depósitos dos principais bancos é muito mais diversificada do que o SVB e os grandes bancos estão em boa saúde financeira.”
Jason Ware, diretor de investimentos do Albion Financial Group, disse que as ligações com o sistema bancário geral são limitadas, mas “essa situação talvez tenha implicações para bancos regionais selecionados com alguma exposição direta”.
Outros especialistas disseram que o fracasso pode reforçar os esforços dos reguladores dos EUA para endurecer as regras.
O setor bancário superou a pandemia de COVID-19, em parte graças a regras mais rígidas implementadas após 2008. No entanto, durante o governo do presidente Donald Trump, algumas regras foram flexibilizadas .
Essas regras mais fáceis para os bancos regionais provavelmente passarão por um exame mais minucioso, já que os vigilantes procuram garantir que eles também tenham proteção suficiente para enfrentar tensões semelhantes, disseram algumas fontes regulatórias e do setor.
A senadora Elizabeth Warren, uma proeminente crítica bancária, twittou que a falência do banco “ressalta a necessidade de regras rígidas para proteger o sistema financeiro”.
Uma área de foco particular poderia ser bancos regionais maiores, que viram algum alívio nas regras sob o governo Trump. Os reguladores bancários dos EUA disseram em outubro que estavam considerando novas exigências para grandes bancos regionais, incluindo a manutenção de mais dívidas de longo prazo para enfrentar perdas.
“Parece que o primeiro lugar que o mercado vai procurar são os bancos regionais que não têm diversificação de empréstimos”.
disse Greg Hertrich, chefe de estratégias de depósitos nos EUA da Nomura.
Outra exigência que poderia atrair mais atenção, disseram fontes do setor, é expandir quais bancos são obrigados a contabilizar o valor de mercado dos títulos detidos. Atualmente, essa exigência se aplica apenas a bancos com mais de US$ 250 bilhões em ativos, mas pode crescer para incluir outras empresas.
Na segunda-feira, o presidente do FDIC, Martin Gruenberg, alertou os banqueiros reunidos em Washington que as empresas estão enfrentando níveis mais altos de perdas não realizadas, já que os rápidos aumentos nas taxas de juros reduziram o valor dos títulos de longo prazo.
“A boa notícia sobre esse assunto é que os bancos geralmente estão em uma situação financeira forte… Por outro lado, perdas não realizadas enfraquecem a capacidade futura de um banco de atender a necessidades inesperadas de liquidez”.
disse Gruenberg, três dias antes de o SVB anunciar sua necessidade de arrecadar fundos.
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